資金湧華買甚麼?遏樓價措施驅走資金?奇妙見頂規律.美國大選選情.子宮肌瘤的療法

30/10 分享日誌

富:　資金湧華買甚麼?遏樓價措施驅走資金?奇妙見頂規律.美國大選選情

昨天說，港匯及金管局入市行動可以是資金市水尾的情況，但同時亦可以不是，須看其他現象．昨天閱報日誌已經提及個別卷商的散戶資金流入內地加劇：

據野村統計資料，截至周三止（10月18至24日），中國基金一周勁吸9.57億美元，連續7周共吸23.82億美元，港股基金亦扭轉資金淨流出走勢，一周吸資1.14億美元。

港股基金不是持續流入，而中國基金卻持續流入．大家應深思，港股及A股表現卻相反．

今天「8成熱錢湧華 首選人幣資產」報道：

花旗的每周資本流向跟蹤報告顯示，自美國第三輪量化寬鬆措施（QE3）推出後，資金開始從發達國家大舉流向新興市場，持續資本流出地以北美為主，佔到全球資本流出總量的90%以上，而自9月下旬至10月，中國（包括港澳台）則吸引了其中80%以上的資金。

花旗報告也顯示，人民幣資產是本輪熱錢最重要的流向。10月24日當周亞洲地區流入資金達13億（美元‧下同），其中絕大部分流入人民幣ETF，規模超過11億元，佔總數85%左右。除ETF外，香港的H股和人民幣固定收益產品也是熱錢投入的重點。

信報習廣思今天也分析美股調整及中資股上升的現象：

股市從來都考驗投資者的心理質素，筆者一直強調歐美股市持續攀升，只是建基於投資對「財政懸崖」的無懼，亦建基於投資者對OMT的信任﹔所有風險因素如企業盈利預測下調、財政懸崖、中東局勢等都未有改變，但基於對前景的樂觀，美股持續漲升，及至基於對低息環境的預期，債市持續升至泡沫狀態。然而，近期美股調整，港股上升，是反映資金追落後，流出美股，追買中資股嗎？美股升勢沒有維持至大選，市場這刻才來擔心懸崖，債市泡沫，是反映風險急升嗎？抑或是，資產價格升幅過大，即「到價」，調整是理所當然不過的事情？

另一問題是，較早前湧入的資金會否部署買香港地產呢？最近推出的遏抑樓價措施會否一併驅走這批資金呢？

報載「星經驗堪借鑑 BSD難遏樓價」：

港府今次推出兩新招，其中買家印花稅（Buyer's Stamp Duty，簡稱BSD）被視為最辣招數，其實新加坡早於去年底已推出相同徵稅，但當地樓價至今未有顯著回落… 高盛及摩根大通都不約而同引用新加坡例子，證明BSD無濟於遏止樓價及成交量升勢。新加坡去年12月推出10% ABSD（Additional Buyer Stamp Duty）後，翌年首季樓價及成交量輕微調整，但成交量在1個月後打回原形，而樓價亦在2季之後反彈。

BSD最大成效在於阻止海外買家湧入，高盛分析員指，新加坡的海外買家佔總成交比例，由推新措施前19%回落至7%，但為甚麼整體成交沒有下降，是因為本地購買力補上，故BSD令買家組合重新洗牌。另一點可借鑑的是，新加坡發展商在BSD出台後，津貼海外買家支付BSD。摩通指若本地發展商跟隨此作法，將或多或少影響毛利率。

不過，大家若看清楚文章的附圖，樓價在2012年非常平穩，若沒有這措施，樓價本應向上的話，這措施是否無效？在香港現況，沒有推出新的BSD及加碼SSD，在QE3下，樓價很可能急升，若能變得平穩，已經是極有效力．

曾在上月股東會提到，理性上看，看不到樓價會見頂，不過，有一個世間奇妙規律，全世界所有人都認為一種事物的價格會不斷上升時，那一事物價格見頂．

十一月要留意的宏觀經濟發展當然是美國大選，十八大其實期望不大．信報習廣思「萬一羅姆尼贏出……」說：

美國大選進入直路，只剩七日。本來未被看好的羅姆尼，民意在第一次辯論後竟見轉機…「債王」是第一個走出來說，羅姆尼上台後，對股市較為有利，這預測已變成主流。羅姆尼在公司稅項上的加幅沒有奧巴馬般狠辣，「財政懸崖」出現笨豬跳（提高上限，達成完整預算），牌面上看會對股市較為有利﹔但是，美國經歷四年掙扎後，再換一個共和黨人上台，又是否有利？尤其是美國政府如何提高收入兼削減赤字？以羅姆尼目前的支持度，能否在最後一刻反超前，尚屬後話，但近期美股的調整，與其說是企業盈利的拖累，市場觀望選情也是原因之一，尤其是兩人在金融及能源政策上大相徑庭。

… 萬一羅姆尼贏出……只是說萬一。美股此刻對政治的擔憂，與其說是反映政治、懸崖等風險，不如說是升勢過急後，出現的調整而已。

不過，羅姆尼上台是否對股市較為有利，國際金融解碼器有不同的分析：

除了要為「財政懸崖」拆彈，還關係到美國未來的貨幣政策路向。共和黨候選人羅姆尼（Mitt Romney）早前表明，一旦由他當選，不會讓聯儲局主席伯南克（Ben Bernanke）連任。伯南克的任期將於2014年初屆滿。… 市場預期，羅姆尼當選對股市利弊難料。羅姆尼傾向放寬監管及減稅，政策方向利好企業。不過羅姆尼同時亦不支持伯南克大規模放寬幣策的做法，因此羅姆尼當選，可能會刺激股市向上，但亦意味着聯儲局可能無法兌現其維持超低利率至2015年的承諾，反過來又可能成為不利股市因素，故此會有「對股市利弊難料」的判斷。

若單看「財政懸崖」，總統誰屬可能是次要問題，國際金融解碼器分析：

巴克萊首席投資總裁Aaron Gurwitz認為，對投資者而言，國會選舉結果可能較總統選舉結果更為重要。

由於參議院及眾議院對削赤方案存在分歧，國會一直無法就削赤方案達成協議，將美國推向「財政懸崖」的邊緣。因此，參眾兩院由民主黨還是共和黨控制，是美國能否避開「財政懸崖」的關鍵因素。… 富國銀行Advantage Funds首席資產組合策略師Brian Jacobsen表示，最壞的情況是-由奧巴馬連任總統，而民主黨控制參議院的情況繼續下去。因為在上述局面下，現時國會無法就削赤方案達成協議所造成的膠着情況，將會持續至再下一屆國會於2014年改選前，而股市亦只會一直維持在現有水平附近徘徊。

兩院選情又如何呢?「參眾兩院誰屬 同備受關注」一文也分析：

參議院有權擬定投票及議事日程，更可提動議及修改其他議員提出的動議內容；目前民主共和兩黨為51對47席，其餘兩席屬支持民主黨的獨立人士。

民調顯示，民主黨只有47席屬毋須改選或十拿九穩，領先共和黨的44席，餘下9席則鬥得難分難解，反映民主黨要繼續主導參院仍有一定風險。

相對而言，共和黨續掌眾院似乎沒有懸念。全部435席的改選中，民主、共和兩黨的穩勝議席為183對226，僅得26席屬勝負難料，反映民主黨難以取得反壓共和黨所需的25席，外間亦預計最終只可多取4至10席。

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星期日到浪翠園開自在社小組，順帶到馬灣碼頭的沙灘享受沙的幼滑以及海風的撫摸

圖為馬灣碼頭的沙灘

身: 子宮肌瘤的療法

有好友再次患上子宮平滑肌瘤，找找顧小培資料庫．信報2005年1月13日 「子宮平滑肌瘤的中西療法」 ：

　　「子宮平滑肌瘤」…是一種良性瘤。顧名思義，它的主要成分是平滑肌；其次是纖維性的組織，比方，介於細胞之間的膠質。這種瘤在三十至五十歲的女性中非常普遍，出現率可以高達百分之七十五。不過，由於瘤的體積一般不會太大，只有不到一半的患者，會有特別的感覺。但若瘤的位置很接近血管，患者在經期中會有超逾一般的分量，而且會痛得多。…

　　西醫通常會主張一刀切，把子宮切去。一般採用的是三分一到一半的子宮切除手術（Hysterectomy），目的是一勞永逸地解決子宮平滑肌瘤帶來的不便和痛苦。當然，這也是一個絕育的手術。

　　有沒有兩全其美的解決辦法？有一種手術，叫肌瘤切除術（Myomectomy），是在腹部切一個口，伸入手術工具，把肌瘤切除。不過，有一半的病人在手術後五年之內，可能會重新長出肌瘤。第三種方法，是伸一條導管（catheter），經股部血管（Femoral Artery），去到肌瘤的血管；之後，塞入一些小的膠珠在肌瘤的血管內，去「餓死」肌瘤，或至少令它縮小。第四個方法，是用一支可以發射鐳射的針，直接插入肌瘤中間，之後開動鐳射，電死肌瘤。

　　有沒有一個不用動手術的方法，去制止肌瘤增大，甚至縮小肌瘤？有。答案是用中藥。 … 有一種可以抑制..平滑肌細胞增生的中藥，叫黃苓（學名是Scutellaria baicalensis），能制止肌瘤增大，甚至會令它縮小。這中藥含有一個叫Baicalein的成分，它可以抑制平滑肌細胞增生。 還有，最近一組韓國的研究員，可能是從上述的研究報告中得到靈感，在Immunopharmacol. Immunotoxicol學報發表了一份研究報告（Vol.26，pp.329-42），說中藥半枝蓮（學名是Scutellariabarbata），可以抑制肌瘤內的平滑肌。

另外，信報2012年4月16日 「子宮肌瘤」說:

子宮若出現了肌瘤，不一定是判死刑，因為肌瘤大可以不是惡性的；醫生會安慰病人：不用害怕，去到了更年期，肌瘤便會縮小。這是因為在踏入更年期後，卵巢分泌的雌激素會愈來愈少，肌瘤也因而會縮小。從這現象可見，肌瘤是可以變大，也可以變小，關鍵在於病人分泌雌激素的數量。但若病人年歲不大，還有多年才會進入更年期，那可會是等不了，必須採用一些較積極的方法。醫生會建議的方法之一，是服用避孕丸，因為避孕丸含有人工合成的黃體酮，後者透過抑制「卵泡激素」和「黃體生成素」，可以減少卵巢分泌雌激素。上述者可以應付的，是身體中「自然而生」的雌激素；但須知「子宮肌瘤」的產生，不一定是來自「卵巢分泌」（過多）的雌激素，亦可以來自食物（例如雪蛤膏、海膽）和環境中的塑化劑（例如罐頭中的）。所以，縱是積極地將雌激素減少（例如上述服食避孕丸之道），並不一定足以改善。更佳的方法，不是從「減少雌激素」入手，而是「減少甲型（雌激素）接受體」。子宮肌瘤細胞的「組蛋白去乙醯」特別活躍。若抑制了這個，甲型接受體便會大減（Reprod. Sci., Vol. 18, pp. 755-7 62 ）。這方面可求助於一些補健食品。

甚麼補健食品？又如何防止子宮肌瘤呢?　待續．

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